任天堂第 3 季財報公布！股價表現受關注、記憶體價格動向引發討論！

任天堂（Nintendo）在 2026 年 3 月期第 3 季財報說明會上，針對近期記憶體價格飆漲議題做出回應，古川俊太郎社長表示，儘管記憶體相關零組件成本持續攀升，但目前對於次世代主機 Switch 2 的獲利能力尚未造成重大衝擊，不過他也坦言，若這波漲價趨勢長期化，公司將不排除採取因應措施，這番談話正值任天堂股價面臨壓力之際，根據 InvestingPro 數據顯示，任天堂股價在過去 6 個月內呈現下滑走勢，目前約落在 52 週區間相對低位，價格約為 15.03 美元。

任天堂 Nintendo 第 3 季財報出爐！

古川社長在說明會中詳細解釋了任天堂的應對策略，他指出公司長期以來與供應商保持密切協商，採取長遠視角進行零組件採購與庫存管理，這項策略在此次記憶體價格波動中發揮了關鍵作用「我們與交易夥伴從長期觀點進行協議，致力於確保零組件的穩定供應」古川社長強調，正因如此，第 3 季累計期間硬體設備的成本結構並未受到明顯衝擊，預計第 4 季也不會出現重大影響，然而對於下一財年的展望，他則展現較為謹慎的態度，表示若零組件價格漲幅超出預期且持續時間拉長，確實可能對獲利能力造成壓力，屆時將審慎評估市場動態後採取對應措施，值得注意的是，儘管股價承壓，任天堂仍維持穩健的財務體質，InvestingPro 資料顯示，公司過去 12 個月稀釋後每股盈餘達 2.14 美元，且持有的現金超過負債規模。

圖片來源：截自doho_ninten@Threads

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瑞銀集團（UBS）分析師伊吉亞賈伊（Eiji Jia）近期將任天堂股票評級從「賣出」上調至「中立」目標價則從 10,400 日圓下修至 9,900 日圓，賈伊指出，市場對 Switch 2 的期待值已從過度樂觀回歸現實，特別是 2024 年中期以來湧入的新投資者，原本對新主機週期抱持過高預期，但隨著財報數據公布，投資人逐漸理解任天堂在訂閱方案、智慧財產授權及第三方遊戲合作上的營收策略，儘管瑞銀警告記憶體價格上漲將成為「短期逆風」但認為期待值與現實的落差已明顯縮小，相較之下，高盛證券（Goldman Sachs）則維持「買進」評級，並將目標價上調至 16,000 日圓，看好 Switch 2 的銷售潛力，預估 2025 年第 4 季可售出 622 台，任天堂第 2 季營業利益達 883 億日圓，超越彭博共識預期的 745 億日圓與高盛預估的 878 億日圓，軟體銷售量更達 4,911 萬套，遠高於高盛預測的 3,650 萬套，他也指出，Switch 2 推出後的第 2 年與第 3 年將是關鍵時期，若硬體普及順利，將能帶動軟體銷售大幅成長，因此公司會以中長期視角靈活調整策略，並透過量產效應持續優化成本結構。

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